Fuentes y frescura

Cómo se decide si un dato sirve

Cada serie tiene una tolerancia declarada: cuánto puede llevar de retraso antes de que la consideremos vieja. No son todas iguales porque no se publican al mismo ritmo — el VIX lo publica su fuente con un día hábil de retraso y el GEX se refresca durante la sesión.

Las que alimentan los relojes se miden en sesiones y no en días, porque un fin de semana largo no es retraso: la bolsa no abrió. Y las que producimos nosotros van sin margen, porque las escribe el mismo proceso que publica esta página: si falta una, falta de verdad.

Si faltan datos para reconstruir un reloj, ese reloj no se publica. Es preferible un hueco a una cifra calculada sobre información incompleta.

Los paneles

Polygon · flat files diarios

El cierre y el volumen de cada acción ordinaria estadounidense, incluidas las que dejaron de cotizar. Se archivan a diario porque la ventana de Polygon es rodante: lo que no guardemos hoy desaparece.

Reserva Federal · FRED

Series de volatilidad implícita y de tipos, publicadas por la Fed de San Luis.

Lo que alimenta las condiciones

Las condiciones de la biblioteca no salen de los mismos sitios que los relojes, así que se vigilan aparte. Si una de estas series se queda atrás, las condiciones que dependen de ella dejan de evaluarse y su ficha lo dice —«sin evaluar hoy»— en vez de afirmar que no se cumplen.

El dato que siempre llega tarde

El reloj de La Valoración se alimenta de cinco medidores construidos sobre series trimestrales de la Reserva Federal —capitalización sobre PIB, capitalización sobre beneficios (el PER), ese mismo PER promediando diez años de beneficios reales, la rentabilidad de los beneficios frente al bono a 10 años, y el efectivo en fondos monetarios— que se publican con meses de retraso. Su dato más reciente es del 2026-04-01: 175 días de antigüedad.

Por eso ese reloj no lleva banda de color ni se presenta como una lectura del día. Responde a un horizonte de tres a diez años, donde unos meses no cambian nada — pero el número está ahí para que nadie lo confunda con información fresca.

Los 33 años de historia

Las tasas base de la biblioteca se calculan sobre series largas de índices, no sobre el universo completo: el SPY desde 1993, el QQQ desde 1999 y el VIX desde 1990. Los estudios de tipos de interés usan la tasa de la Reserva Federal y el bono a 10 años, ambos de FRED y ambos con más historia que los índices, pero se recortan a esa misma ventana para que su exceso se mida contra la misma línea base que el resto. Los estudios que necesitan el mercado por dentro —amplitud, volumen, rotación— solo llegan a 2016, que es donde empieza nuestro universo, y su ficha lo declara.

Esa diferencia importa: diez años contienen un solo mercado bajista completo. Es la razón por la que 20 estudios siguen sin muestra suficiente.

Cuándo se recalcula

Todos los días de mercado a las 6:00 de la mañana, hora de Nueva York, con el cierre de la sesión anterior. Esa hora no es arbitraria: Polygon publica el fichero de cada sesión sobre las 00:30 ET del día siguiente, así que antes de esa hora el dato sencillamente no existe.

Si el fichero llega tarde, el trabajo se reintenta. Si una sesión se pierde del todo, la corrida siguiente la recupera — no queda un hueco en las medias móviles.