Tras que la línea de avances menos descensos caiga bajo su media de 50 sesiones, 21 sesiones después el SPY batió a un día cualquiera en +0,24 pp con el mercado por debajo de su media de 200 — y en -0,05 pp por encima. El régimen manda.
Condición activa hoy
La línea A-D acumula, día tras día, cuántas acciones suben menos cuántas bajan. Es la memoria larga de la amplitud: no le importa un día malo, le importa que la participación lleve semanas encogiéndose. Cruzar por debajo de su media de 50 es la versión lenta y persistente del deterioro.
El panel inferior es la distancia entre la línea A-D y su propia media de 50; la línea de puntos es el cero. Es la condición de amplitud más frecuente que medimos: 1.026 días en 115 episodios, más del 40 % del tiempo desde 2016.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,06 % | 0,10 % | +0,00 pp | 54 % | 0,06 % | 55 % |
| 5 sesiones | 0,33 % | 0,58 % | +0,06 pp | 61 % | 0,28 % | 61 % |
| 10 sesiones | 0,61 % | 1,02 % | +0,06 pp | 63 % | 0,55 % | 65 % |
| 21 sesiones | 1,34 % | 1,99 % | +0,19 pp | 66 % | 1,16 % | 69 % |
| 63 sesiones | 4,02 % | 4,49 % | +0,54 pp | 75 % | 3,47 % | 77 % |
1050 días en 115 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 1,48 % | -1,16 % | 1,28 | 1,15 % | -0,88 % | 1,31 |
| 10 sesiones | 2,41 % | -1,99 % | 1,21 | 1,91 % | -1,52 % | 1,26 |
| 21 sesiones | 3,86 % | -3,13 % | 1,23 | 3,17 % | -2,48 % | 1,28 |
| 63 sesiones | 7,50 % | -5,39 % | 1,39 | 6,70 % | -4,51 % | 1,49 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio solo funciona con el mercado bajista: +0,24 pp frente a -0,05 pp en alcista. Usarlo sin mirar el régimen es usar dos estudios distintos creyendo que es uno.
2016-08 a 2026-09, con nuestro universo propio de acciones ordinarias —incluidas las 6.577 que dejaron de cotizar, para que no haya sesgo de supervivencia. Es una ventana corta y de una década alcista sin mercados bajistas prolongados: los estudios de «comprar debilidad» se ven aquí mejor de lo que se verían en 33 años.
-0,05 pp con el mercado por encima de su media de 200 (107 episodios) y +0,24 pp por debajo (18 episodios). El deterioro de amplitud dentro de un mercado alcista es ruido — pasa constantemente y no anticipa nada. Dentro de un mercado bajista es otra cosa. Cuidado con el reparto: 107 episodios alcistas contra 31 bajistas. La condición vive casi toda su vida en el régimen donde no sirve, así que quien la mire a diario la verá activa sobre todo cuando no significa nada.
Polaris responde cómo está el mercado. No responde qué hacer con tu dinero: eso es otro trabajo, y es el nuestro. Seis sistemas operando con capital propio, con cada posición y cada resultado a la vista —también los que salen mal.
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