Tras que el porcentaje de acciones sobre su media de 50 caiga más de 20 puntos en diez sesiones, 21 sesiones después el SPY batió a un día cualquiera en +1,83 pp con el mercado por encima de su media de 200 — y en -1,83 pp por debajo. El régimen manda.
No se cumple hoy
No el nivel de la amplitud, sino su velocidad. Que el porcentaje de acciones por encima de su media de 50 pase de 70 a 45 en dos semanas describe algo distinto a estar en 45 y llevar meses ahí. La pregunta es si esa velocidad informa.
El panel inferior es el cambio en puntos porcentuales sobre diez sesiones; las líneas marcan −20 y +20. 189 días en 69 episodios desde 2016.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,28 % | 0,42 % | +0,23 pp | 58 % | 0,06 % | 55 % |
| 5 sesiones | 0,74 % | 1,06 % | +0,47 pp | 70 % | 0,28 % | 61 % |
| 10 sesiones | 0,46 % | 1,42 % | -0,08 pp | 64 % | 0,55 % | 65 % |
| 21 sesiones | 1,98 % | 3,48 % | +0,83 pp | 80 % | 1,16 % | 69 % |
| 63 sesiones | 4,87 % | 5,23 % | +1,40 pp | 78 % | 3,47 % | 77 % |
189 días en 69 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 2,14 % | -1,12 % | 1,91 | 1,15 % | -0,88 % | 1,31 |
| 10 sesiones | 2,99 % | -2,09 % | 1,43 | 1,91 % | -1,52 % | 1,26 |
| 21 sesiones | 4,48 % | -3,16 % | 1,42 | 3,17 % | -2,48 % | 1,28 |
| 63 sesiones | 8,27 % | -4,71 % | 1,76 | 6,70 % | -4,51 % | 1,49 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio solo funciona con el mercado alcista: +1,83 pp frente a -1,83 pp en bajista. Usarlo sin mirar el régimen es usar dos estudios distintos creyendo que es uno.
2016-08 a 2026-09, con nuestro universo propio de acciones ordinarias —incluidas las 6.577 que dejaron de cotizar, para que no haya sesgo de supervivencia. Es una ventana corta y de una década alcista sin mercados bajistas prolongados: los estudios de «comprar debilidad» se ven aquí mejor de lo que se verían en 33 años.
+1,83 pp con el mercado por encima de su media de 200 (50 episodios) y -1,83 pp por debajo (22 episodios). Un deterioro brusco con la tendencia intacta ha sido, hasta ahora, una buena noticia: es el susto dentro del alza. El mismo deterioro con el mercado ya bajo su media de 200 rinde peor que no hacer nada. El 87 % de acierto del lado alcista es la cifra más llamativa de esta ficha y la que más desconfianza merece: son 50 episodios de una ventana de diez años que contiene un solo mercado bajista. No la conviertas en una regla.
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