Tras que el índice de flujo de dinero de 14 sesiones caiga por debajo de 20, 21 sesiones después el SPY batió a un día cualquiera en +1,82 pp con el mercado por encima de su media de 200 — y en -0,68 pp por debajo. El régimen manda.
No se cumple hoy
El MFI es un RSI ponderado por volumen: no solo pregunta cuánto cayó el precio, sino cuánto dinero se movió mientras caía. La idea que vende es que distingue una caída con convicción de una caída con desgana. Merece medirse porque esa idea es razonable y casi nunca se comprueba.
Por debajo de 20 es sobreventa; por encima de 80, sobrecompra. Es de las condiciones más raras que medimos: 114 días en 33 años, un 1,4 % del tiempo, repartidos en 52 episodios.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,60 % | 0,43 % | +0,56 pp | 62 % | 0,04 % | 54 % |
| 5 sesiones | 0,97 % | 1,28 % | +0,77 pp | 61 % | 0,20 % | 58 % |
| 10 sesiones | 0,76 % | 1,20 % | +0,37 pp | 68 % | 0,39 % | 61 % |
| 21 sesiones | 1,04 % | 1,63 % | +0,23 pp | 62 % | 0,82 % | 64 % |
| 63 sesiones | 4,26 % | 5,30 % | +1,83 pp | 75 % | 2,43 % | 70 % |
114 días en 52 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 2,70 % | -0,95 % | 2,84 | 1,16 % | -1,00 % | 1,16 |
| 10 sesiones | 3,78 % | -2,39 % | 1,58 | 1,90 % | -1,69 % | 1,12 |
| 21 sesiones | 4,82 % | -4,09 % | 1,18 | 3,05 % | -2,70 % | 1,13 |
| 63 sesiones | 8,52 % | -6,25 % | 1,36 | 6,09 % | -4,90 % | 1,24 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio solo funciona con el mercado alcista: +1,82 pp frente a -0,68 pp en bajista. Usarlo sin mirar el régimen es usar dos estudios distintos creyendo que es uno.
1993-01-29 a 2026-09-23 con datos de cierre. Son 33 años que incluyen el pinchazo de las puntocom, la crisis financiera de 2008, la caída del COVID y el mercado bajista de 2022. La ventana importa: sobre 2016-2026 —una década que subió un 241 % sin ningún bajista prolongado— casi todos los estudios de «comprar debilidad» se ven mucho mejor de lo que son.
El corte es de los más limpios de la biblioteca: +1,82 pp con el mercado por encima de su media de 200 y -0,68 pp por debajo. Y la muestra del lado alcista es de solo 18 episodios, justo por encima del mínimo de 15 que exigimos: la cifra es indicativa, no concluyente. El exceso global de +0,23 pp esconde por completo esos dos comportamientos opuestos. Nada de esto dice que el volumen no informe; dice que este umbral concreto, en este índice, solo aporta con la tendencia a favor.
Polaris responde cómo está el mercado. No responde qué hacer con tu dinero: eso es otro trabajo, y es el nuestro. Seis sistemas operando con capital propio, con cada posición y cada resultado a la vista —también los que salen mal.
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