Tras que las acciones en máximos de 52 semanas superen a las de mínimos por más del 5 % del universo, 21 sesiones después el SPY rindió 0,66 %, por debajo del 1,16 % de un día cualquiera. No bate a la línea base en ninguno de los dos regímenes.
No se cumple hoy
Un empuje de nuevos máximos se celebra como confirmación: participa mucha gente, la subida es sana. Publicarlo junto a su reverso —los nuevos mínimos extremos— permite ver si la amplitud informa igual en las dos direcciones.
El panel inferior es la diferencia entre máximos y mínimos como porcentaje del universo; las líneas marcan +5 % y −5 %. 324 días en 149 episodios desde 2016.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,04 % | 0,03 % | -0,02 pp | 54 % | 0,06 % | 55 % |
| 5 sesiones | 0,01 % | 0,23 % | -0,27 pp | 57 % | 0,28 % | 61 % |
| 10 sesiones | 0,02 % | 0,51 % | -0,53 pp | 61 % | 0,55 % | 65 % |
| 21 sesiones | 0,66 % | 1,57 % | -0,50 pp | 75 % | 1,16 % | 69 % |
| 63 sesiones | 2,33 % | 4,63 % | -1,14 pp | 76 % | 3,47 % | 77 % |
324 días en 149 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 0,75 % | -0,74 % | 1,01 | 1,15 % | -0,88 % | 1,31 |
| 10 sesiones | 1,20 % | -1,46 % | 0,82 | 1,91 % | -1,52 % | 1,26 |
| 21 sesiones | 2,36 % | -2,56 % | 0,92 | 3,17 % | -2,48 % | 1,28 |
| 63 sesiones | 5,92 % | -5,24 % | 1,13 | 6,70 % | -4,51 % | 1,49 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio no supera a la línea base en ningún régimen. Se publica porque un resultado negativo con muestra también es un resultado.
2016-08 a 2026-09, con nuestro universo propio de acciones ordinarias —incluidas las 6.577 que dejaron de cotizar, para que no haya sesgo de supervivencia. Es una ventana corta y de una década alcista sin mercados bajistas prolongados: los estudios de «comprar debilidad» se ven aquí mejor de lo que se verían en 33 años.
Aquí está la trampa más instructiva de la biblioteca. El acierto es del 75 % frente al 69 % de un día cualquiera — sube más veces de lo normal. Y sin embargo el exceso es -0,50 pp: negativo. Acertar más veces no es ganar más. Sube con más frecuencia pero por menos, y las pocas veces que baja lo hace por más. Cualquiera que mire solo el porcentaje de acierto —que es lo que casi todo el mundo publica— sacaría la conclusión contraria a la que sostienen los datos. Es condición de mercado alcista por construcción (— episodios en bajista), y su intervalo, -1,28 a +0,45, incluye el cero. Su reverso —los nuevos mínimos— sí tiene algo más de fuerza: la amplitud informa más cuando va mal que cuando va bien.
Polaris responde cómo está el mercado. No responde qué hacer con tu dinero: eso es otro trabajo, y es el nuestro. Seis sistemas operando con capital propio, con cada posición y cada resultado a la vista —también los que salen mal.
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