Tras que las acciones en mínimos de 52 semanas superen a las que están en máximos por más del 5 % del universo, 21 sesiones después el SPY batió a un día cualquiera en +0,30 pp con el mercado por encima de su media de 200 — y en +0,11 pp por debajo. El régimen manda.
No se cumple hoy
El mismo termómetro que el estudio anterior, con el umbral más exigente. Publicarlos juntos permite ver algo que rara vez se enseña: cuánto cambia el veredicto al mover un parámetro. Si mover el 3 % al 5 % le da la vuelta al resultado, el resultado no era robusto.
Mismo panel, mirando la línea del −5 %. 182 días en 77 episodios desde 2016 — menos frecuente que su versión del 3 %, como debe ser.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,08 % | -0,05 % | +0,02 pp | 49 % | 0,06 % | 55 % |
| 5 sesiones | 0,29 % | 0,63 % | +0,02 pp | 60 % | 0,28 % | 61 % |
| 10 sesiones | 0,55 % | 1,56 % | +0,00 pp | 62 % | 0,55 % | 65 % |
| 21 sesiones | 1,92 % | 2,87 % | +0,76 pp | 64 % | 1,16 % | 69 % |
| 63 sesiones | 6,21 % | 5,94 % | +2,74 pp | 75 % | 3,47 % | 77 % |
182 días en 77 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 2,27 % | -2,04 % | 1,11 | 1,15 % | -0,88 % | 1,31 |
| 10 sesiones | 3,48 % | -3,29 % | 1,06 | 1,91 % | -1,52 % | 1,26 |
| 21 sesiones | 5,34 % | -4,68 % | 1,14 | 3,17 % | -2,48 % | 1,28 |
| 63 sesiones | 10,24 % | -6,78 % | 1,51 | 6,70 % | -4,51 % | 1,49 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio solo funciona con el mercado alcista: +0,30 pp frente a +0,11 pp en bajista. Usarlo sin mirar el régimen es usar dos estudios distintos creyendo que es uno.
2016-08 a 2026-09, con nuestro universo propio de acciones ordinarias —incluidas las 6.577 que dejaron de cotizar, para que no haya sesgo de supervivencia. Es una ventana corta y de una década alcista sin mercados bajistas prolongados: los estudios de «comprar debilidad» se ven aquí mejor de lo que se verían en 33 años.
+0,30 pp con el mercado por encima de su media de 200 (34 episodios) y +0,11 pp por debajo (49 episodios). Comparado con el umbral del 3 %, que sale negativo en los dos regímenes, exigir el 5 % sí rescata algo — pero solo del lado alcista. Mover un parámetro y que el veredicto cambie es justo lo que hay que vigilar: ninguno de los dos umbrales describe un efecto robusto. Sigue sin ser grande. Y como todos los de amplitud, vive en una ventana de diez años con un solo mercado bajista completo.
Polaris responde cómo está el mercado. No responde qué hacer con tu dinero: eso es otro trabajo, y es el nuestro. Seis sistemas operando con capital propio, con cada posición y cada resultado a la vista —también los que salen mal.
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