Tras que el Nasdaq esté sobre su media de 30 semanas con esa media subiendo, 21 sesiones después el QQQ batió a un día cualquiera en +2,07 pp con el mercado por debajo de su media de 200 — y en -0,11 pp por encima. El régimen manda.
Condición activa hoy
Es el estado que casi todo el mundo llama «tendencia alcista», medido sobre el índice donde esa tendencia se vuelve más famosa. El QQQ concentra tecnología y megacapitalizadas, así que si un régimen de tendencia aporta algo por encima de estar simplemente comprado, debería notarse antes aquí que en el S&P 500.
El panel inferior es la pendiente de la media de 30 semanas del Nasdaq, con la línea del cero. El avance exige pendiente positiva y precio por encima. 4.472 días en 86 episodios: dos tercios de la historia del QQQ.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,06 % | 0,12 % | +0,00 pp | 56 % | 0,05 % | 54 % |
| 5 sesiones | 0,28 % | 0,47 % | +0,02 pp | 59 % | 0,25 % | 57 % |
| 10 sesiones | 0,54 % | 0,80 % | +0,05 pp | 61 % | 0,50 % | 59 % |
| 21 sesiones | 1,21 % | 1,56 % | +0,17 pp | 65 % | 1,04 % | 62 % |
| 63 sesiones | 3,59 % | 4,23 % | +0,44 pp | 71 % | 3,15 % | 68 % |
4472 días en 86 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 1,33 % | -1,09 % | 1,22 | 1,69 % | -1,47 % | 1,15 |
| 10 sesiones | 2,24 % | -1,89 % | 1,19 | 2,79 % | -2,48 % | 1,12 |
| 21 sesiones | 3,72 % | -2,98 % | 1,25 | 4,52 % | -3,92 % | 1,15 |
| 63 sesiones | 7,98 % | -5,31 % | 1,50 | 9,17 % | -7,11 % | 1,29 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio solo funciona con el mercado bajista: +2,07 pp frente a -0,11 pp en alcista. Usarlo sin mirar el régimen es usar dos estudios distintos creyendo que es uno.
1999-03-10 a 2026-09-23 con datos de cierre. Son 33 años que incluyen el pinchazo de las puntocom, la crisis financiera de 2008, la caída del COVID y el mercado bajista de 2022. La ventana importa: sobre 2016-2026 —una década que subió un 241 % sin ningún bajista prolongado— casi todos los estudios de «comprar debilidad» se ven mucho mejor de lo que son.
El exceso a 21 sesiones es de +0,17 pp con un intervalo que cruza el cero, y el corte por régimen tampoco lo salva: -0,11 pp con el mercado sobre su media de 200 (80 episodios) y +2,07 pp por debajo (27 episodios), este último con un intervalo de -1,83 a +5,46 — tan ancho que no afirma nada. Ese segundo número es la trampa clásica: parece grande, y es solo la incertidumbre de medir un estado alcista dentro de un mercado bajista, que por definición dura poco. Como en el SPY, el avance no bate al mercado: es el mercado la mayor parte del tiempo, y una condición que ocupa dos tercios de la muestra no puede separarse mucho de ella.
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