Tras que el precio esté bajo su media de 30 semanas con esa media también bajando, 21 sesiones después el SPY rindió 0,54 %, por debajo del 0,82 % de un día cualquiera. No bate a la línea base en ninguno de los dos regímenes.
No se cumple hoy
El cuarto régimen, y el único donde las dos señales apuntan en la misma dirección: precio por debajo y media cayendo. Es la definición más limpia de «mercado en contra» que se puede escribir con dos líneas, y por eso vale la pena saber exactamente cuánto cuesta estar dentro.
Mismo panel que el régimen de techo: la pendiente de la media de 30 semanas, con la línea del cero. El descenso requiere pendiente negativa y precio por debajo. 1.527 días en 69 episodios — cerca de una quinta parte del tiempo en 33 años.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,05 % | 0,08 % | +0,01 pp | 53 % | 0,04 % | 54 % |
| 5 sesiones | 0,26 % | 0,40 % | +0,06 pp | 56 % | 0,20 % | 58 % |
| 10 sesiones | 0,38 % | 0,88 % | -0,01 pp | 58 % | 0,39 % | 61 % |
| 21 sesiones | 0,54 % | 1,33 % | -0,27 pp | 58 % | 0,82 % | 64 % |
| 63 sesiones | 0,72 % | 2,00 % | -1,70 pp | 57 % | 2,43 % | 70 % |
1527 días en 69 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 1,84 % | -1,61 % | 1,14 | 1,16 % | -1,00 % | 1,16 |
| 10 sesiones | 2,92 % | -2,69 % | 1,09 | 1,90 % | -1,69 % | 1,12 |
| 21 sesiones | 4,43 % | -4,40 % | 1,01 | 3,05 % | -2,70 % | 1,13 |
| 63 sesiones | 7,59 % | -8,42 % | 0,90 | 6,09 % | -4,90 % | 1,24 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio no supera a la línea base en ningún régimen. Se publica porque un resultado negativo con muestra también es un resultado.
1993-01-29 a 2026-09-23 con datos de cierre. Son 33 años que incluyen el pinchazo de las puntocom, la crisis financiera de 2008, la caída del COVID y el mercado bajista de 2022. La ventana importa: sobre 2016-2026 —una década que subió un 241 % sin ningún bajista prolongado— casi todos los estudios de «comprar debilidad» se ven mucho mejor de lo que son.
El exceso a 21 sesiones es de -0,27 pp, el más suave de los cuatro desmentidos, y ahí está lo interesante: el mercado dentro de un descenso sigue rindiendo +0,54 % de media a 21 sesiones. Positivo. Solo que menos que un día cualquiera. Donde de verdad duele es a tres meses: -1,70 pp a 63 sesiones, el peor de todos sus horizontes. El coste de este régimen no se paga en semanas, se paga en meses — que es justo el horizonte en el que casi nadie mide. Dos advertencias. La primera, metodológica: la condición usa la media de 30 semanas y el corte usa la de 200, y ambas coinciden en el 94,8 % de las sesiones. En este estudio el problema es extremo — solo el 1,8 % de los días en descenso caen del lado alcista del corte, así que esos 16 episodios describen un estado casi contradictorio y su -1,62 pp no debe leerse como «el descenso en un mercado alcista». La segunda: un régimen es un estado, no una señal. Esto no dice cuándo salir ni cuándo volver.
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