Tras que el precio esté sobre su media de 30 semanas mientras esa media ya baja, 21 sesiones después el SPY rindió -0,31 %, por debajo del 0,82 % de un día cualquiera. No bate a la línea base en ninguno de los dos regímenes.
No se cumple hoy
De los cuatro regímenes de tendencia que seguimos, éste es el más incómodo: el precio aguanta por encima de su media de 30 semanas, pero la media ya ha girado a la baja. La estructura se está deteriorando mientras el precio todavía no lo refleja. Es la contraparte del régimen de suelo, que sí aguanta en ambos regímenes, y por eso los dos merecen leerse juntos.
El panel inferior es la pendiente de la media de 30 semanas; la línea marca el cero. El régimen de techo requiere pendiente negativa con el precio aún por encima. 485 días en 68 episodios: es un estado que dura semanas, no un momento.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | -0,05 % | -0,03 % | -0,09 pp | 48 % | 0,04 % | 54 % |
| 5 sesiones | -0,14 % | 0,00 % | -0,34 pp | 50 % | 0,20 % | 58 % |
| 10 sesiones | -0,22 % | 0,23 % | -0,61 pp | 52 % | 0,39 % | 61 % |
| 21 sesiones | -0,31 % | 0,25 % | -1,13 pp | 52 % | 0,82 % | 64 % |
| 63 sesiones | 1,72 % | 2,81 % | -0,70 pp | 64 % | 2,43 % | 70 % |
485 días en 68 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 0,88 % | -1,11 % | 0,79 | 1,16 % | -1,00 % | 1,16 |
| 10 sesiones | 1,47 % | -1,88 % | 0,78 | 1,90 % | -1,69 % | 1,12 |
| 21 sesiones | 2,32 % | -3,03 % | 0,77 | 3,05 % | -2,70 % | 1,13 |
| 63 sesiones | 5,51 % | -5,22 % | 1,06 | 6,09 % | -4,90 % | 1,24 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio no supera a la línea base en ningún régimen. Se publica porque un resultado negativo con muestra también es un resultado.
1993-01-29 a 2026-09-23 con datos de cierre. Son 33 años que incluyen el pinchazo de las puntocom, la crisis financiera de 2008, la caída del COVID y el mercado bajista de 2022. La ventana importa: sobre 2016-2026 —una década que subió un 241 % sin ningún bajista prolongado— casi todos los estudios de «comprar debilidad» se ven mucho mejor de lo que son.
Es el desmentido más contundente de los cuatro: -0,60 pp con el mercado por encima de su media de 200 (45 episodios) y -2,44 pp por debajo (40 episodios), con un acierto del 42 % en ese segundo caso. La media a 21 sesiones es -0,31 %: no es que rinda menos que la base, es que rinde en negativo. Y el daño crece con el horizonte hasta las 21 sesiones —-0,09, -0,34, -0,61, -1,13— antes de estabilizarse. Eso es más consistente que un ruido. Ahora la advertencia metodológica, que aquí pesa: la condición se define con la media de 30 semanas y el corte por régimen usa la media de 200. Las dos definiciones coinciden en el 94,8 % de las sesiones, así que el corte de este estudio en particular es poco independiente de su propia condición. Los números son ciertos; su lectura como «dos casos distintos» hay que tomarla con pinzas. Y como toda definición de régimen, depende de la media elegida: no hemos probado si el resultado aguanta con otra ventana.
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