Tras que el SPY esté bajo su media de 200 mientras esa media cae, 21 sesiones después el SPY rindió 0,01 %, por debajo del 0,82 % de un día cualquiera. No bate a la línea base en ninguno de los dos regímenes.
No se cumple hoy
El equivalente bajista del filtro anterior, y el único de los cuatro estados de la media de 200 donde exigir la pendiente sí cambia algo. Vale la pena ver cuánto.
El panel inferior es la pendiente de la media de 200, mirando por debajo del cero; la condición exige además que el precio esté por debajo. 1.498 días en 40 episodios, frente a los 2.071 días del filtro simple.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,03 % | 0,06 % | -0,01 pp | 52 % | 0,04 % | 54 % |
| 5 sesiones | 0,04 % | 0,17 % | -0,16 pp | 52 % | 0,20 % | 58 % |
| 10 sesiones | 0,05 % | 0,41 % | -0,34 pp | 54 % | 0,39 % | 61 % |
| 21 sesiones | 0,01 % | 0,86 % | -0,81 pp | 54 % | 0,82 % | 64 % |
| 63 sesiones | -0,03 % | 0,85 % | -2,46 pp | 53 % | 2,43 % | 70 % |
1498 días en 40 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 1,74 % | -1,75 % | 0,99 | 1,16 % | -1,00 % | 1,16 |
| 10 sesiones | 2,74 % | -2,92 % | 0,94 | 1,90 % | -1,69 % | 1,12 |
| 21 sesiones | 4,16 % | -4,77 % | 0,87 | 3,05 % | -2,70 % | 1,13 |
| 63 sesiones | 7,14 % | -9,22 % | 0,77 | 6,09 % | -4,90 % | 1,24 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio no supera a la línea base en ningún régimen. Se publica porque un resultado negativo con muestra también es un resultado.
1993-01-29 a 2026-09-23 con datos de cierre. Son 33 años que incluyen el pinchazo de las puntocom, la crisis financiera de 2008, la caída del COVID y el mercado bajista de 2022. La ventana importa: sobre 2016-2026 —una década que subió un 241 % sin ningún bajista prolongado— casi todos los estudios de «comprar debilidad» se ven mucho mejor de lo que son.
Aquí sí hay diferencia: -0,60 pp medido contra el propio régimen bajista, y -2,46 pp a 63 sesiones. Dentro de un mercado bajista, el tramo con la media cayendo es peor que el bajista medio. La media a 21 sesiones es +0,01 %: prácticamente plana, frente al +0,82 % de un día cualquiera. Pero el intervalo es -1,62 a +1,52 e incluye el cero, con 40 episodios. La dirección es coherente y la muestra no basta para sostenerla. Como todos los de régimen: esto describe un estado, no dice cuándo entrar ni cuándo salir.
Polaris responde cómo está el mercado. No responde qué hacer con tu dinero: eso es otro trabajo, y es el nuestro. Seis sistemas operando con capital propio, con cada posición y cada resultado a la vista —también los que salen mal.
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