Tras que el SPY cotice por encima de su media de 200 sesiones, 21 sesiones después el SPY rindió 0,89 %, por debajo del 0,82 % de un día cualquiera. No bate a la línea base en ninguno de los dos regímenes.
Condición activa hoy
Esta ficha existe por una razón poco habitual: es una comprobación de que la maquinaria funciona. La condición y el régimen alcista son lo mismo, así que medir una contra la otra tiene que dar exactamente cero. Si diera otra cosa, habría un error en algún sitio.
El panel inferior es la distancia del SPY a su media de 200, en porcentaje; la línea marca el cero. Es el estado más frecuente del mercado: 6.200 días de las 8.400 sesiones desde 1993, tres cuartas partes del tiempo.
| Horizonte | Media | Mediana | Exceso | % al alza | Base media | Base % alza |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sesiones | 0,04 % | 0,06 % | +-0,00 pp | 54 % | 0,04 % | 54 % |
| 5 sesiones | 0,20 % | 0,34 % | +0,00 pp | 59 % | 0,20 % | 58 % |
| 10 sesiones | 0,41 % | 0,62 % | +0,02 pp | 62 % | 0,39 % | 61 % |
| 21 sesiones | 0,89 % | 1,35 % | +0,08 pp | 66 % | 0,82 % | 64 % |
| 63 sesiones | 2,80 % | 3,56 % | +0,37 pp | 73 % | 2,43 % | 70 % |
6200 días en 114 episodios independientes. El exceso es la diferencia contra la línea base de todos los días: es la única cifra que dice algo por sí sola.
La media dice dónde acabó el precio; no dice lo que hubo que aguantar por el camino. Un +2 % a tres semanas que por medio pasó por −8 % no se sostiene en la vida real, y en la tabla de arriba es idéntico a uno que subió recto.
| Horizonte | Máx. a favor | Máx. en contra | Relación | Base a favor | Base en contra | Base relación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 sesiones | 0,97 % | -0,80 % | 1,21 | 1,16 % | -1,00 % | 1,16 |
| 10 sesiones | 1,62 % | -1,38 % | 1,17 | 1,90 % | -1,69 % | 1,12 |
| 21 sesiones | 2,68 % | -2,21 % | 1,21 | 3,05 % | -2,70 % | 1,13 |
| 63 sesiones | 5,69 % | -3,94 % | 1,44 | 6,09 % | -4,90 % | 1,24 |
La relación es cuánto ofreció por cada punto que hizo falta aguantar, y es la columna comparable: si supera a la de la línea base, el recorrido fue mejor aunque el destino no lo fuera. Medido sobre cierres: el recorrido intradía real es peor —una media de 0,85 pp más en contra—, así que la columna «máx. en contra» es un suelo.
La misma condición, medida por separado según el S&P 500 esté por encima o por debajo de su media de 200 sesiones. Es el corte que más veces convierte un estudio en dos estudios distintos.
S&P 500 por encima de su media de 200
S&P 500 por debajo de su media de 200
Este estudio no supera a la línea base en ningún régimen. Se publica porque un resultado negativo con muestra también es un resultado.
1993-01-29 a 2026-09-23 con datos de cierre. Son 33 años que incluyen el pinchazo de las puntocom, la crisis financiera de 2008, la caída del COVID y el mercado bajista de 2022. La ventana importa: sobre 2016-2026 —una década que subió un 241 % sin ningún bajista prolongado— casi todos los estudios de «comprar debilidad» se ven mucho mejor de lo que son.
Medida contra el régimen del que forma parte, el exceso es +0,00 pp. Cero, como debe ser. Contra todos los días sí sale positivo: +0,08 pp. Y ese número es instructivo, porque no mide la condición: mide el mercado alcista. Es exactamente el error que se comete al comparar cualquier condición de un solo régimen contra la línea base global, y por eso el corte por régimen acota la base a su propio tramo. No hay nada que operar aquí. Lo que hay es la demostración de por qué el resto de las cifras de esta biblioteca están calculadas como están.
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