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Fondos cotizados: qué llevan dentro y qué rinden. 12 preguntas con su veredicto.

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Las 12 preguntas

¿Sigue funcionando seguir la tendencia sector por sector?Funcionó durante ochenta años y desde 2008 ya no gana: al mismo riesgo, rinde 7,9 % al año frente al 8,2 % del mercado. Lo que sigue funcionando es la otra mitad de la idea: cae mucho menos, con una caída máxima del 19,4 % frente al 35,9 %.2026-09-21 ¿Funciona comprar caídas con el MFI de 2 sesiones, y en los apalancados?No. Acierta mucho —entre el 65 % y el 73 % de las operaciones ganan— y aun así, en los seis fondos, rinde menos por unidad de riesgo que comprarlo y no hacer nada. En los apalancados es peor: la regla cae casi el doble que el índice sin apalancar, en TQQQ y SOXL rinde menos que él, y una sola operación de diez días se llevó −59,8 % en SOXL.2026-09-17 ¿Gana el bono solo en los últimos días del mes?Sí, y no por poco. Todo lo que el bono largo americano ha rendido en veinticuatro años cabe en las 6 últimas sesiones de cada mes. Un dólar puesto solo en esos días se convierte en 3,61 dólares; el mismo dólar puesto solo el resto del mes se queda en 60 centavos. En la Bolsa, el mismo corte no deja nada.2026-09-15 ¿Funciona comprar TQQQ o SOXL cuando cruzan su media de 20 o de 50 sesiones?No como motor de rentabilidad. La media móvil salva al fondo apalancado de la ruina, pero lo deja rindiendo lo mismo que el índice sin apalancar, con más caída: desde 2010, TQQQ con la media de 20 hizo 19,2 % al año con una peor caída de −51 %; el QQQ solo, 18,9 % con −35 %. Con SOXL y la media de 20 no queda casi nada: 7,9 % al año desde 2010, y pérdidas desde 2002. Probadas 28 reglas más —otras medias, Stage 2, RSI, momentum—, ninguna mejora al índice más allá del azar.2026-09-11 «El S&P 500 hizo +300 % y las acciones de dividendos +50 % en 10 años»: ¿está muerta la inversión en dividendos?No está muerta, pero el gráfico está mal contado: el «+50 %» es el precio del índice de dividendos sin sus dividendos (con ellos, +128 %); el hueco real contra el S&P se fabricó entero entre 2016 y 2020 y desde entonces van parejos; y en 99 años las acciones de más dividendo ganaron al mercado. Eso sí: llevamos la racha en contra más larga de la historia, y ningún fondo de dividendos le gana al índice.2026-08-18 «Reinvierte el dividendo en la empresa barata y le ganas al índice»: ¿es el dividendo o es comprar barato?Comprar barato con el dividendo sí suma —si «barato» está bien definido—, pero el dividendo no tiene nada que ver: la misma regla vendiendo el importe equivalente da exactamente lo mismo antes de impuestos y entre 0,3 y 0,9 puntos al año más después. «El índice compone peor» tiene el signo al revés.2026-08-18 «El TLT está en su precio más bajo desde 2004»: ¿es una alarma para la Bolsa?No. Es un dato normal para el bono —cierto en precio, engañoso en fondo— y una luz amarilla suave para la Bolsa: las otras veces que la tasa larga tocó máximos, la Bolsa siguió subiendo, algo menos que lo habitual. Lo que sí está en zona extrema es lo cara que está la Bolsa frente al bono.2026-08-15 ¿Vale la pena comprar bonos hoy — y de qué plazo: 2, 5, 10 o 30 años?Sí: el bono vuelve a pagar (todos los plazos por encima de la inflación, la mejor entrada en casi 20 años). Pero el plazo que más conviene no es el más largo: el TLT es la versión con turbo —gana mucho si las tasas bajan, pierde mucho si suben— y desde 2007 más plazo no dio más retorno, sí mucha más caída. El equilibrio histórico está en 5-10 años.2026-08-15 ¿Los ETFs de dividendos (SCHD, VIG) le ganan al S&P 500?No, ninguno — y no es cuestión de la fecha que elijas. Pero la ventaja que tienen existe: es «value», no dividendo, y llega por rachas de décadas.2026-08-05 ¿Se puede vivir de la renta con JEPI o QYLD, que pagan 8-12 %?El cheque es real, pero en buena parte es tu propio capital devuelto en cuotas. Pagando la misma renta, el índice te deja el triple.2026-08-05 ¿Protegen los dividendos cuando el mercado se cae?A veces sí y a veces al revés. La protección no viene del dividendo: viene de qué sector estaba pagando alto justo antes del golpe.2026-08-05 ¿Conviene comprar vivienda con crédito o arrendar e invertir la diferencia?Con crédito y a los precios de hoy, arrendar e invertir con disciplina gana en el 84 % de los escenarios — y no por el dólar, sino porque endeudarse al 15 % para un activo que renta 1,25 % real es carry negativo. Pero la palanca es el precio frente al canon, no los años: donde el arriendo rinde más, comprar vuelve a ganar.2026-07-24

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