Renta y dividendos

Cobrar del reparto o de la prima. 10 preguntas con su veredicto.

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Las 10 preguntas

«Compro calidad cuando su dividendo está en máximos históricos»: ¿funciona esa estrategia?La selección de cinco que se enseña es real — y aun así no prueba nada: la misma regla marcaba 24 empresas ese trimestre y su media fue +1,4 % contra +9 % del S&P; se enseñan tres de las cinco mejores y ninguna de las peores. Comprar con el dividendo en máximos no predice el año siguiente, duplica la probabilidad de que el dividendo se recorte, y la cartera completa rinde lo mismo que el mismo universo sin la regla.2026-08-20 «El S&P 500 hizo +300 % y las acciones de dividendos +50 % en 10 años»: ¿está muerta la inversión en dividendos?No está muerta, pero el gráfico está mal contado: el «+50 %» es el precio del índice de dividendos sin sus dividendos (con ellos, +128 %); el hueco real contra el S&P se fabricó entero entre 2016 y 2020 y desde entonces van parejos; y en 99 años las acciones de más dividendo ganaron al mercado. Eso sí: llevamos la racha en contra más larga de la historia, y ningún fondo de dividendos le gana al índice.2026-08-18 «Reinvierte el dividendo en la empresa barata y le ganas al índice»: ¿es el dividendo o es comprar barato?Comprar barato con el dividendo sí suma —si «barato» está bien definido—, pero el dividendo no tiene nada que ver: la misma regla vendiendo el importe equivalente da exactamente lo mismo antes de impuestos y entre 0,3 y 0,9 puntos al año más después. «El índice compone peor» tiene el signo al revés.2026-08-18 ¿Vale la pena comprar bonos hoy — y de qué plazo: 2, 5, 10 o 30 años?Sí: el bono vuelve a pagar (todos los plazos por encima de la inflación, la mejor entrada en casi 20 años). Pero el plazo que más conviene no es el más largo: el TLT es la versión con turbo —gana mucho si las tasas bajan, pierde mucho si suben— y desde 2007 más plazo no dio más retorno, sí mucha más caída. El equilibrio histórico está en 5-10 años.2026-08-15 ¿Los ETFs de dividendos (SCHD, VIG) le ganan al S&P 500?No, ninguno — y no es cuestión de la fecha que elijas. Pero la ventaja que tienen existe: es «value», no dividendo, y llega por rachas de décadas.2026-08-05 ¿Se puede vivir de la renta con JEPI o QYLD, que pagan 8-12 %?El cheque es real, pero en buena parte es tu propio capital devuelto en cuotas. Pagando la misma renta, el índice te deja el triple.2026-08-05 ¿Protegen los dividendos cuando el mercado se cae?A veces sí y a veces al revés. La protección no viene del dividendo: viene de qué sector estaba pagando alto justo antes del golpe.2026-08-05 ¿Aguanta la regla del 4 % para vivir de tus ahorros?A treinta años sí —falla el 3,7 %—, a cincuenta se rompe. Y lo que decide no es la tasa sino la secuencia de los primeros años.2026-07-23 ¿El covered call sobre el S&P 500 es ingreso sin riesgo?No es ingreso sin riesgo: es cambiar tu subida por una prima. Cede el alza sin protegerte de la caída.2026-06-21 ¿Funciona «la rueda» (the wheel) sobre el S&P 500?No. Cede unos ocho puntos anuales, y no por las asignaciones: por pasar el 82 % del tiempo en efectivo.2026-06-21

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