Comprar y mantener

Qué rinde de verdad no hacer nada. 16 preguntas con su veredicto.

También aparecen con

Tu dinero10 Entrar y salir a tiempo7 Riesgo4 Ahorrar y acumular3 ETFs3 Renta y dividendos3 Caídas y crisis2 Macro y calendario2

Las 16 preguntas

¿Se acaba la subida de la bolsa cuando la Fed empieza a subir tipos?No se acabó: un año después de la primera subida el S&P 500 estaba más arriba en 6 de 7 casos. Pero rindió menos que un año cualquiera (+5,6 % de mediana frente a +12,3 %) y casi siempre con susto: en 6 de 7 cayó más de un 6 % por el camino.2026-09-14 ¿Es verdad que la bolsa cae en septiembre?Rinde peor de verdad: es el único mes con media y mediana negativas (−1,12 % y −0,42 %) y el único que sube menos de la mitad de las veces (44,9 %), y eso aguanta los controles. Pero salirse del mercado cada septiembre pierde dinero: toda la ventaja son tres años de los noventa y nueve, y desde 1990 la regla gana 17 de 37.2026-09-04 ¿Es normal que una estrategia pase años sin ganar nada?Sí, y por diseño. El resultado de nueve años cabe en 6 de 108 meses (5,6 % del tiempo); al índice le hacen falta 15. El precio de esa concentración es la espera: 48 meses seguidos sin marcar un nuevo máximo. Y lo incómodo es que esos meses buenos no se pueden anticipar: no se agrupan más de lo que los agruparía el azar.2026-09-04 «El S&P 500 hizo +300 % y las acciones de dividendos +50 % en 10 años»: ¿está muerta la inversión en dividendos?No está muerta, pero el gráfico está mal contado: el «+50 %» es el precio del índice de dividendos sin sus dividendos (con ellos, +128 %); el hueco real contra el S&P se fabricó entero entre 2016 y 2020 y desde entonces van parejos; y en 99 años las acciones de más dividendo ganaron al mercado. Eso sí: llevamos la racha en contra más larga de la historia, y ningún fondo de dividendos le gana al índice.2026-08-18 «Reinvierte el dividendo en la empresa barata y le ganas al índice»: ¿es el dividendo o es comprar barato?Comprar barato con el dividendo sí suma —si «barato» está bien definido—, pero el dividendo no tiene nada que ver: la misma regla vendiendo el importe equivalente da exactamente lo mismo antes de impuestos y entre 0,3 y 0,9 puntos al año más después. «El índice compone peor» tiene el signo al revés.2026-08-18 «El S&P 500 rompió su canal de tendencia desde 1928 y acabará revirtiendo»: ¿qué dicen los datos?Tres afirmaciones y tres respuestas distintas: «rompió el canal» es un artefacto de medir sin dividendos —con ellos dentro, el índice está en su percentil 74, no fuera—; «está caro» es cierto y ha costado retorno; y «acabará revirtiendo» es verdad e inútil: las dos veces anteriores el índice subió más del doble antes de volver.2026-08-17 ¿La riqueza de las familias está en la Bolsa o en el ladrillo — y quién tiene qué?Hoy sí: la Bolsa pesa más que las casas, y el 1 % tiene acciones mientras la mitad de abajo tiene casa hipotecada. Pero la propiedad de vivienda no cambió en 45 años —cambió el valor— y la brecha no es una línea recta: es el marcador del partido Bolsa contra casas.2026-08-15 ¿Cuánto en vivienda y cuánto en Bolsa? Lo que pasó con cada mezcla desde 1989El porcentaje «óptimo» no es un número: va del 0 al 70 % según cuánto riesgo real le atribuyas al ladrillo. Lo que sí es robusto es el intercambio —cada 10 % en vivienda recorta la peor caída 3,6 puntos y cede 0,43 de rentabilidad anual— y que la banda del 20 al 40 % aguanta cualquier supuesto.2026-08-15 ¿Sirve de algo saber que el mercado está caro?Sirve, pero mide una década, no un año — y ni siquiera dentro de la década es un veredicto. Lo que compra saber el nivel es un desplazamiento de la distribución entera: +10,6 % anual real desde el quintil más barato contra +4,6 % desde el más caro. Es una tasa base, no un pronóstico; desde el quintil más caro, el 73 % de las décadas acabó igualmente en positivo y la mejor dio +12,8 % anual.2026-08-09 ¿Los ETFs de dividendos (SCHD, VIG) le ganan al S&P 500?No, ninguno — y no es cuestión de la fecha que elijas. Pero la ventaja que tienen existe: es «value», no dividendo, y llega por rachas de décadas.2026-08-05 ¿Conviene guardar efectivo para invertir cuando el mercado caiga?Esperar la caída pierde en el 99 % de los momentos posibles de arranque. No es que sea difícil acertar: es que el método solo puede restar.2026-07-29 ¿Las acciones ganan de día o de noche?De noche. Y en las acciones más volátiles, la sesión con la bolsa abierta directamente no paga.2026-07-29 ¿Es verdad que perderse los 10 mejores días arruina tu rentabilidad?Es aritméticamente cierto y retóricamente tramposo: te enseñan media cuenta, y la mitad que censuran es más potente.2026-07-26 ¿La gestión activa vale la pena? Berkshire y 16 leyendas más, 40 añosSí baten al índice —por poco— pero casi todo el mérito está en una sola década, y desde 2010 la mayoría pierde.2026-07-26 ¿Es verdad que los primeros 100.000 son los más difíciles?Munger acierta en el orden y falla en el mecanismo. El segundo tramo sí es más rápido, pero después vuelven a alargarse — y el umbral no es universal.2026-07-20 ¿Vender puts sobre el S&P 500 renta más que comprarlo?No. Da menos retorno y peor relación entre retorno y riesgo. Lo único que mejora —y no es poco— es la caída máxima.2026-06-21

Hasta aquí llega Polaris

Polaris responde cómo está el mercado. No responde qué hacer con tu dinero: eso es otro trabajo, y es el nuestro. Seis sistemas operando con capital propio, con cada posición y cada resultado a la vista —también los que salen mal.

Ver cómo trabajamos →

Polaris seguirá siendo gratis y sin registro.