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VIX

El termómetro del miedo y su curva. 11 preguntas con su veredicto.

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Volatilidad8 Entrar y salir a tiempo6 Caídas y crisis4 Riesgo4 Cuándo salir1 Opciones1

Las 11 preguntas

La regla de las cuatro zonas del VIX (comprar sobre 40, recortar bajo 20): ¿marcó cada oportunidad desde 1990?No. La mitad de la regla es cierta —comprar cuando el VIX se dispara pagó de media— y la otra mitad cuesta plata: recortar bajo 20 te saca de la zona más tranquila el 63 % del tiempo. Operada tal cual desde 1990 rindió 8,8 % al año contra 10,9 % de quedarse quieto, con la misma caída. Y no marcó todas: 3 de los 8 suelos mayores llegaron sin VIX 40.2026-08-15 ¿Cuándo comprar en un pánico: cuando el VIX se dispara o cuando vuelve?Cuando vuelve. Esperar a que el VIX vuelva a cerrar bajo 30 después de un pico sobre 40 dio el mismo retorno a un año que comprar el pánico (+22 % contra +20 %), acertó 9 de 9 veces y redujo la caída adicional de 11 % a 6,5 % de media (peor caso: 38 % contra 16 %). El «regreso bajo 40» no sirve: llega dos días después, en pleno zigzag.2026-08-15 ¿El VIX bajo avisa de que viene una caída?No. Ni siquiera acierta más que tirar una moneda — y mientras dura, el mercado hace el mismo camino con la mitad de sobresaltos.2026-08-14 ¿Cuánto dura la calma en la bolsa, y avisa cuando se acaba?Entre tres y veintiún meses, sin patrón: la duración no anuncia el final. Y con solo tres casos largos en 36 años, nadie puede afirmar lo contrario.2026-08-14 ¿Qué te dice de verdad el VIX?Te dice cuánto se va a mover el mercado, no hacia dónde. Es un termómetro de riesgo, y casi todo lo que se le pide falla porque le pide otra cosa.2026-08-05 ¿Conviene salirse de bolsa cuando el VIX se dispara?No. La regla más popular —salir con el VIX en 30— dejó una caída aún mayor que no hacer nada, y encima menos rentabilidad.2026-08-05 Si sube la bolsa y sube el VIX a la vez, ¿viene una caída?La observación es cierta y aun así no informa: la señal aparece antes de todos los techos porque aparece antes de casi todo.2026-08-05 ¿Cuánto se va a mover el mercado hoy? La cuenta del VIX, comprobadaLa cuenta funciona y ordena mejor que el recorrido reciente — pero exagera un quinto, y exagera más cuanto más tranquilo está el mercado.2026-08-05 Cuando el seguro a un mes cuesta más que el de tres, ¿qué pasa después?Se mueve el triple. La forma de la curva no dice hacia dónde va el mercado, pero de lo agitado que viene es de lo mejor que hay.2026-08-05 ¿Comprar cuando el mercado entra en pánico paga más que no hacer nada?Acierta casi siempre y aun así no gana más. Un porcentaje de aciertos alto no es lo mismo que un buen resultado.2026-07-29 ¿Vender volatilidad da un 16 % al año?La cifra se reproduce —16,5 %— pero está concentrada en 2008-2011. Hoy ronda el ~11 %. Su valor real no es el retorno sino la descorrelación — y por esa razón, no por la cifra, hoy opera dentro de nuestro Nexus Equities.2026-06-15

Hasta aquí llega Polaris

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