Todas las lecciones del curso ordenadas por lo que dijo la medición: qué se sostiene, qué depende del día que toque y qué es un aviso. Y el único programa que las cifras aguantan.
Lo que medimos El programa que las cifras sostienen cabe en seis líneas: el micro del índice, el uno por ciento por operación, la ruptura de apertura dejada correr, ningún filtro encima, la Fed fuera y el capital bajo el techo.
Todo lo que se dice aquí sale de los mismos datos, nueve años de los dos índices minuto a minuto, y del mismo motor. Cada lección lleva un sello: mecánica cuando explica cómo funciona algo, útil cuando describe una herramienta, condicionado cuando el resultado depende del día que toque, con ventaja medida cuando la hay, con instrucciones para usarla, y ojo cuando lo que se enseña por ahí no aguanta la medición.
El mapa de lo que se enseña, con lo que dijo la medición:
| Cimientos | Lección | Sello | Qué dice la medición |
|---|---|---|---|
| Leer una cifra de futuros | cómo se lee esta sección | mec. | ventana, unidad, coste por lado, fuente, reloj y cierre: las preguntas que van antes de creerse un número |
| Operar futuros en vez de fondos | para qué sirven | útil | exposición barata y escalable, tamaño fino con los micros y acceso a la noche; no es una fuente de retorno |
| El contrato | el contrato | mec. | valor del punto, salto mínimo, vencimiento trimestral y ajuste diario; el micro es el mismo contrato a un décimo |
| Las sesiones | sesiones | útil | tramos que no se parecen: la regular concentra el volumen y el extremo del día; la noche mueve mucho con poco volumen |
| El vencimiento y el gráfico continuo | el rolo y la curva | mec. | la diferencia entre contratos es el tipo menos el dividendo, y el escalón del rolo no es retorno |
| Lo que cuesta operar | costes reales | útil | medio tick por lado como máximo en el S&P y algo más en el Nasdaq; lo que decide es la fracción del riesgo |
| El precio de cierre del día | el precio de liquidación | mec. | un promedio que nadie opera, y que decide el extracto, el margen y la vela diaria |
| Apalancar | apalancamiento y ruina | útil | el tamaño lo impone el riesgo por contrato; con el micro cabe casi todo desde diez mil dólares |
| El día | Lección | Sello | Qué dice la medición |
|---|---|---|---|
| La caída máxima | la caída máxima | útil | el retorno dice cuánto ganarías si aguantas; la caída dice si vas a aguantar |
| Objetivos en puntos | cuánto se mueve el día | ventaja | el punto envejece; en fracciones del rango típico la tasa de acierto es estable |
| La hora del día | dónde está la volatilidad | útil | la primera media hora es la más grande, no la más limpia |
| Niveles clásicos y precio de apertura | los niveles clásicos | ojo | ninguno tiene ventaja propia; la cifra que circula cuenta los días que abrieron a favor |
| Operar el hueco | gaps | cond. | el pequeño se cierra casi siempre y el grande casi nunca; seguirlo solo paga en los gigantes del Nasdaq |
| El VIX como señal | el VIX y la cancha | útil | dice cuánto se mueve la sesión, con una escalera sin excepciones, y no dice hacia dónde |
| Operar el día de la Fed | días macro | cond. | en la ruptura desnuda el stop salta en nueve de cada diez operaciones; el resto del calendario no cambia nada |
| El gamma de los creadores de mercado | gamma y el día | cond. | ordena el tamaño del día sin excepción; como filtro del sistema no añade nada en el Nasdaq |
| Los sistemas | Lección | Sello | Qué dice la medición |
|---|---|---|---|
| La ruptura del rango de apertura | la ruptura por dentro | ventaja | tiene ventaja por los dos lados y vive en las colas; sobrevivir la primera media hora casi la dobla |
| Objetivos, stop a la entrada, parciales | gestión del trade | ventaja | dejar correr hasta el cierre gana; el objetivo fijo deja fuera tres cuartas partes de la ventaja |
| Rachas y «recuperar» | después del primero | útil | el resultado de la primera operación no dice nada de la segunda |
| La línea del precio medio | el precio medio del día | cond. | el cruce con impulso continúa; el lado, el soporte y la distancia de la ruptura son folclore |
| Filtros sobre un sistema | los filtros | ojo | nueve medidos donde viven, y en el Nasdaq todos bajan el resultado total |
| La trampa y el fallo de ruptura | la trampa intradía | cond. | existe en el gráfico diario y sobrevive los controles; intradía no paga el coste |
| Combinar señales | diversificar la señal | cond. | dos ventanas de la misma señal son la misma apuesta, y en micros la mejora se muere |
| Flujo de órdenes, delta, absorción | dentro de una barra | ojo | el delta acumulado no anticipa y la absorción es volumen con otro nombre |
| Más allá y gestión | Lección | Sello | Qué dice la medición |
|---|---|---|---|
| Operar la noche | la sesión nocturna | cond. | rango sin información; su única ruptura con signo bueno es una lotería |
| Comprar el cierre, vender la apertura | el premio de la noche | cond. | la mayor parte del retorno llega de noche, pero solo en mercado alcista |
| Seguir tendencia | tendencia en muchos mercados | útil | la señal vale poco en un mercado y bastante en muchos; la diversificación cuesta capital |
| Cobrar el rolo | lo que paga esperar | cond. | es el precio del tiempo de cada clase de activo; como regla sola no supera a su control |
| Patrones del día anterior | el día previo | ojo | información real que, encadenada al sistema, quita operaciones que sumaban a favor |
| Cuántos contratos | cuántos contratos | mec. | una división con redondeo hacia abajo; con el micro cabe casi todo y con el grande casi nada |
| Escalar una ventaja | capacidad | útil | el límite lo pone la cuenta antes que el mercado |
| Operar un crash | el crash por dentro | útil | el riesgo de un stop es el stop más el salto del minuto que lo cruza |
El instrumento. El micro del índice, desde diez mil dólares. Por debajo el redondeo manda y el riesgo real se queda corto; desde ahí, solo el 0,1 % de las operaciones del Nasdaq no cabe.
El tamaño. El uno por ciento por operación con el stop en el rango típico, contratos enteros y capital vivo. Lo que va dentro de esa regla son −14 % a −17 % de caída y diez pérdidas seguidas: eso es lo que hay que poder aguantar antes de empezar, no después.
La operación. La ruptura del rango de apertura, dejada correr hasta el cierre. El resultado va en múltiplos del stop, que es la unidad de este curso: +0,28 R por operación en el Nasdaq real.
El objetivo fijo la deja en +0,067 R, con tres cuartas partes de la ventaja fuera; mover el stop a la entrada resta, y escalar en tramos convierte una ganancia en pérdida. Es una ventaja de colas: la operación típica pierde poco y las buenas pagan mucho una de cada veinte veces.
Nada encima. Se probaron nueve filtros sobre el sistema completo en los dos futuros, juzgados por el resultado total y no por la media, y en el Nasdaq los nueve lo bajan.
La línea del precio medio, los muros de gamma, el volumen relativo, el tamaño del hueco, el VIX: cada uno tiene su cifra, y todos quitan operaciones que no eran malas.
La Fed fuera, a mano. Es el único día del calendario con cuerpo: en la ruptura desnuda el stop salta en el 89 % de las operaciones, frente al 67 % de un día normal.
Quien opera a mano no lo hace ese día. En el sistema completo el stop también salta, pero saltarla no cambia nada medible: es una regla del operador, no un filtro del sistema. Empleo e inflación no cambian nada.
El régimen se lee, no se filtra. Con gamma negativa el movimiento del día es 0,99 %, frente a 0,60 % con gamma positiva.
Y el VIX del cierre anterior pone el recorrido esperado del S&P entre 59 y 226 centésimas de punto según el escalón. Los dos sirven para saber qué cancha toca, no para decidir si se juega.
El techo. La capacidad es una banda, no un número: cómodo hasta cuarenta minis del Nasdaq por operación. Al uno por ciento de riesgo, esos contratos piden una cuenta de millones: para casi cualquier lector el límite lo pone la cuenta, no el mercado.
No está la noche, porque es rango sin información y su única ruptura con signo bueno no paga el coste. No está el flujo de órdenes, porque el delta no anticipa y la absorción es volumen. No está el hueco como estrategia. No están las rachas, ni recuperar, ni doblar después de perder.
Cada ausencia tiene su página, y en cada página está la cifra que la justifica.
Cada línea del programa tiene detrás una página con su ventana, su cifra y su modo de fallo, y el sello dice cuánto pesa.
Y el mapa no es definitivo. Las cifras se recalculan con cada año nuevo: lo que hoy es una ventaja puede quedarse en condicionado, y lo que hoy es un aviso puede cambiar si aparece una medición mejor. Lo que no cambia es la vara: los mismos datos, el mismo motor, el resultado total y un control con el que comparar.
Nueve y cuarto de la mañana, una cuenta de diez mil dólares. El rango típico del Nasdaq son 443 puntos; el stop del sistema, 43, que en el micro son 86 dólares, así que el uno por ciento da un contrato. No es día de la Fed. A las nueve y cuarenta y cinco el precio rompe hacia arriba el rango de los primeros cinco minutos y se entra con el stop en el otro extremo de ese rango. No hay objetivo: se sigue hasta el cierre, sin subir el stop al punto de entrada ni vender la mitad. Seis de cada diez días la operación pierde poco; una de cada diez paga el mes. Al cierre se anota, y mañana se hace la misma división. Eso es el curso entero en un día.
Este mapa ordena lo medido y no añade nada nuevo: cada cifra vive en su página, con su ventana, su método y su «qué lo invalidaría», y allí es donde hay que leerla. Una línea de una tabla resume mil palabras y no lleva los matices; el sello es un juicio nuestro sobre la evidencia, no una propiedad de lo que se enseña.
Y el programa es el que las cifras aguantan hoy, sobre dos índices y nueve años sin un mercado bajista largo; los datos siguen creciendo y las cifras se recalculan con ellos.
El método sí; los números no. Cada contrato tiene su recorrido, su coste y su capacidad, y cambiarlos cambia el tamaño y el techo. Lo que se traslada es la forma de decidir: medir donde va a vivir la regla, mirar el resultado total y comparar siempre con un control.
Lo que se tarda en hacer una división antes de abrir y en dejar puestas dos órdenes. El resto del día no hay decisiones que tomar, y eso es una propiedad del programa, no un accidente: cada decisión añadida a mitad de sesión tiene su página y su cifra, y casi todas restan.
Se puede, pero conviene saber qué se está comprando. Menos operaciones no mejoran por sí solas la media de las que quedan, y la ventaja de este sistema vive en unas pocas jornadas grandes. Quitar días al azar es la manera más silenciosa de quedarse sin ellas.
No. Es lo que la medición permite decir sobre un sistema concreto en dos índices durante nueve años, con su ventana y su modo de fallo en cada página. Lo que sí es: la lista de lo que no conviene añadir, porque cada añadido tiene su cifra y resta.
Síntesis de las treinta y dos lecciones, medidas sobre los mismos datos: /ES y /NQ minuto a minuto de 2017 a 2026, con las operaciones reales de 2025-2026 y el sistema completo. Sellos: 5 mecánica, 11 útil, 9 condicionado, 3 ventaja, 4 aviso. Cabecera ejecutable: ruptura del /NQ +0,28 R y +0,105 R con el sistema completo; objetivo de 1 R, +0,067 R; micro /NQ con 10.000 dólares al 1 %: 0,1 % no tomadas, caída −14,2 a −16,7 %, racha de diez; Fed en la ruptura desnuda, stop 89 % frente a 67 % (53 reuniones); nueve filtros y ninguno sube el total; gamma negativa 0,99 % frente a 0,60 %; rango del /ES por escalón del VIX, 59 a 226 puntos básicos; capacidad 41 y techo 146.
Estudio síntesis · cinco estudios propios · publicado el 8 sep 2026. Los precios de futuros son de /ES y /NQ minuto a minuto (2017-2026) y operación a operación con lado agresor (2025-2026); los diarios de varios mercados, de una serie continua ajustada.
Anterior: El crash por dentro: marzo de 2020, agosto de 2024 y abril de 2025 en /NQ
Es la última lección del curso.
Esta sección enseña cómo funciona cada estructura y qué dicen los datos. No dice qué comprar, ni cuándo, ni sobre qué: eso es otro trabajo, y es el nuestro. Seis sistemas operando con capital propio, con cada posición y cada resultado a la vista —también los que salen mal.
Polaris seguirá siendo gratis y sin registro.