El «Power Trend» del Nasdaq: ¿avisa de que es momento de apretar el acelerador?

La respuesta

La idea es atractiva y suena a experiencia: hay un régimen del mercado en el que conviene apretar —comprar rupturas de las acciones líderes con stop corto— y otro en el que conviene esperar. El semáforo se llama Power Trend y tiene reglas precisas. Precisas quiere decir medibles.

Primero, qué es la señal. Está encendida el 54,1 % del tiempo, en 72 episodios desde 1985, con una duración mediana de 70 sesiones. Y aquí aparece lo primero que conviene saber: cuando se enciende, el índice ya ha subido un 15,8 % desde su mínimo reciente y está un 4,9 % por encima de su media de 50. No avisa de que algo va a empezar; confirma que empezó.

Segundo, ¿anticipa lo que viene? No. A doce meses del encendido el índice rinde +16,7 %; entrando un día cualquiera, +14,2 %. La diferencia no se distingue de cero, y lo mismo a uno, tres y seis meses.

Tercero, ¿y operarla? Estar dentro solo con la señal encendida da 10,24 % anual frente al 11,85 % de quedarse quieto. Eso sí, con menos de la mitad de caída máxima (−33 % contra −78 %), que no es poco. El problema es que una regla mucho más tonta —una media por encima de la otra, sin nada más— da 12,70 % con la misma protección (−34 % de caída). Y probando 96 variantes de los parámetros, 0 de 96 superan a comprar y mantener en rentabilidad, mientras que 96 de 96 reducen la caída. Eso es exactamente la firma de un freno.

Y cuarto, el que de verdad importa. La promesa no es operar el índice: es que las rupturas de acciones rinden más cuando la señal está encendida. Con 35.641 rupturas reales sobre un panel que incluye las empresas que desaparecieron: a 60 días rinden +1,25 % con la señal encendida y +5,43 % con ella apagada. Es el resultado contrario al que se anuncia, y sobrevive a mirarlo de todas las formas que probamos.

La explicación probable no es que la señal esté rota, es qué mide: se enciende cuando el mercado ya corrió, y comprar rupturas después de que todo el mundo las vea es peor que comprarlas cuando todavía asustan.

Lo que este estudio no dice

No dice que sea inútil. Como gestor de riesgo funciona: te saca del mercado en los tramos feos y parte la caída máxima por la mitad. En la década perdida de 2000 a 2009 la señal dio +8,7 % anual mientras el índice perdía −5,7 %. Lo que no hace es lo que se le pide: decirte cuándo apretar. De 2020 a 2026 se quedó en el 6,0 % frente al 17,6 % del índice — el precio de estar fuera.

Tampoco invalida operar rupturas, ni la idea de mirar el contexto del mercado antes de comprar. Dice que este semáforo concreto, con estas reglas, no separa las rupturas buenas de las malas — y que si quieres protección, dos medias móviles te la dan más barata.

Es un índice y una definición de la regla, con sus 96 variantes alrededor. Las rupturas se miden sobre diez años de datos (2016-2026), que incluyen un mercado bajista pero no dos. Y el índice va sin dividendos, que es como se publica la señal.

Cómo se midió

Nasdaq compuesto desde 1985, con los mínimos reales de cada sesión, y sus reglas exactas: se enciende cuando el mínimo lleva diez sesiones por encima de la media exponencial de 21, esa media lleva cinco por encima de la de 50, la de 50 sube y el índice cierra arriba; se apaga cuando las medias se cruzan o el índice pierde la de 21 estando lejos de máximos. Además de medir la señal, se probó lo que promete: operarla contra comprar y mantener, compararla con medias mucho más simples, y —lo que de verdad importa— si las rupturas de acciones individuales rinden más cuando está encendida. Para esto último, un panel de unas 3.300 acciones diarias con las deslistadas dentro, 2016-2026, y 35.641 rupturas.

Estudio F-MKT-049 · analizado el 2026-08-21. Es un estudio puntual: se hace una vez y deja un veredicto, a diferencia de los estudios de la biblioteca, que son condiciones medidas todos los días contra su línea base.

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