¿Paga comprar lo que más sube?
Sí — es de los pocos sitios donde aparece ventaja de rentabilidad. Pero solo comprando, nunca vendiendo en corto, y con filtro de tendencia.
La respuesta
Es la contraparte del estudio de las caídas, y da el resultado opuesto: comprar las acciones que más han subido frente al mercado sí produce una ventaja de rentabilidad medible. El decil más fuerte le gana al índice.
Con dos condiciones que no son opcionales.
Solo largo. La versión clásica larga-corta —comprar los fuertes y vender los débiles— se destroza en el giro: cuando el mercado se da la vuelta, lo más castigado rebota con una violencia que se come años de ganancia. Es el llamado «momentum crash», y sale en el segundo gráfico.
Con filtro de régimen. Sin él, la caída máxima es de las que hacen abandonar la estrategia justo antes de que funcione.
Lo que este estudio no dice
No dice que comprar lo que sube sea seguro. Dice que, en conjunto y a lo largo de muchos nombres, el grupo fuerte bate al grupo débil. Sobre una acción concreta no dice nada.
Y no es gratis: la ventaja viene con caídas que exigen el filtro de tendencia para ser soportables. Quien compra el decil fuerte sin ese filtro está comprando el retorno y el drawdown a la vez.
Cómo se midió
Momentum a doce meses saltándose el último, medido por deciles sobre el universo point-in-time.
Estudio F-STK-007 · analizado el 2026-07-01. Es un estudio puntual: se hace una vez y deja un veredicto, a diferencia de los estudios de la biblioteca, que son condiciones medidas todos los días contra su línea base.
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Hasta aquí llega Polaris
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